트레이딩 중 가장 신경 쓰이는 건 무엇일까? 바로 ‘거래 비용’ 이다. 거래 비용은 수익 공간을 결정하고 전략에도 큰 영향을 미친다. 일번적인 거래 비용에는 스프레드와 스왑 비용(또는 롤오버 이자)이 있다
하지만 실제 거래에서 더 주의해야 할 부분은 바로 숨은 비용(hidden costs)이다.
숨은 비용은 우리가 눈치채지 못한 사이 야금야금 거래 수익을 잠식한다. 그리고 낮은 스프레드와 스왑 비용에 가려져 이 숨은 비용은 간과되기 쉽다.
오늘은 외환 거래에 존재하는 숨은 비용이 무엇인지 간단히 살펴보려 한다.
1. 슬리피지(Slippage)
아마 숨은 비용 중 가장 유명한 게 이 슬리피지일 것이다. 슬리피지는 시장 유동성이 부족할 때 발생하기 쉽다. 대표적인 예로는 2017년 4월 비농업 고용지표 발표 당시, 시장 유동성이 훅 떨어지며 슬리피지가 38핍에 도달한 적이 있다.
2017년 이후로 전체 업게가 유동성을 강화하려는 노력은 했지만, 실제로 시장 성능 기준을 충족하는 유동성 플랫폼은 여전히 주류 플랫폼에 집중되어 있다.
예를 들어, 비농업 고용지표 발표 당시 업계 전체의 평균 슬리피지는 약 0.1핍의 마이너스 슬리피지였으나, 유동성이 좋은 플랫폼에서는 0핍 또는 0.1핍의 플러스 슬리피지를 기록하기도 했다. 이는 해당 플랫폼의 유동성과 가격 최적화 수준이 매우 좋다는 의미다.
슬리피지는 유동성과 관련이 있지만, 일부 의심스러운 플랫폼에서는 가격을 임의로 수정하는 경우도 있다. 이를 방지하려면 유동성이 좋은 플랫폼을 선택하는 것 외에도 강력한 규제를 받는 플랫폼을 선택해야 한다. 예를 들어, EBC 플랫폼은 영국 FCA, 호주 ASIC, 케이맨 CIMA 라이센스를 보유하고 있어 안전성이 높다.
2. 지연된 호가
지연된 호가는 시스템 안정성이나 네트워크 문제 등으로 인해 주문이 빠르게 체결되지 않아 발생하는 문제다. 이는 슬리피지의 원인 중 하나가 될 수 있다.
지연된 호가는 호가의 단절을 초래할 수 있는데, 이는 일반적인 슬리피지보다 더 심각한 문제로 볼 수 있다. 예를 들어, 내가 2600달러에 금 1로트를 매수하려고 했는데, 네트워크 문제나 불안정한 상황으로 인해 내 주문이 서버에 도달할 때 이미 가격은 2610달러로 올라갔다면, 나는 선택을 해야 한다. 체결을 포기하거나, 현재 가격으로 체결될 수밖에 없다. 그 결과 100포인트의 이익을 놓치게 된다.
지연된 호가는 다양한 요인에 따라 발생한다. 예를 들어, 하드웨어나 데이터 전송 거리 등이 영향을 미친다.
좋은 플랫폼은 이러한 문제를 피하기 위해 전 세계적으로 서버를 배치하고, 하드웨어 성능을 향상시킨다. 예를 들어, EBC는 전 세계 5대 금융 중심지에 Tier4 수준의 서버를 배치하고, 30대의 데이터 센터를 운영하여, 체결 속도를 20ms로 빠르게 하며, 초당 최대 1000건의 주문을 처리하고, 시스템 안정성은 98.75%에 달해 거래의 정확성을 최대한 보장한다.
3. 환율 차이
환율 차이는 거래에서 피할 수 없는 비용이다. 출입금 시 환율 변동으로 인해 환전 손실이 발생한다.
현재 업계의 환전 손실은 약 1.5 정도이며, 이 부분의 손실을 피하는 가장 주요한 방법은 출입금 빈도를 줄이는 것이다.
물론 일부 플랫폼은 환율 차이 보전을 제공할 수도 있다. 예를 들어 EBC는 환율 차이 보전 후 평균 환전 손실을 1.2로 줄여, 어느 정도 우리의 숨겨진 비용을 감소시켰다.
4. 기타 비용
앞서 언급한 비용들은 플랫폼의 자격, 하드웨어 수준, 유동성 접속 등 여러 요소에 따라 줄일 수 있다.
하지만 이제부터 다룰 비용들은 좀 더 주의가 필요하다. 일반적으로, 정식 플랫폼이라면 이런 비용은 존재하지 않으며, 우리가 완전히 피할 수 있는 숨은 비용들이다. 이들에는 다음과 같은 것들이 있다.
- 계좌 관리비: 불법 플랫폼은 계좌 관리라는 명목으로 고정 비용을 부과할 수 있다. 하지만 실제로 자금의 독립적인 보관과 계좌 유지는 규제 당국에서 요구하는 강제 의무사항으로, ‘관리비’라는 이름의 추가 비용은 존재하지 않는다.
- 송금 수수료: 불법 플랫폼은 송금 시 일정 수수료를 부과할 수 있다. 하지만 자금의 보관과 송금은 은행과의 연계를 통해 독립적으로 이루어지며, 플랫폼과는 관련이 없다. 만약 플랫폼에서 강제로 수수료를 부과한다면, 그 플랫폼이 자금을 독립적으로 관리하고 있는지 의심해볼 필요가 있다.
이상으로 외환 거래에서 발생할 수 있는 몇 가지 숨은 비용을 알아 보았다. 이러한 비용은 트레이딩 중 자주 발생하며, 플랫폼을 선택하기 전에 반드시 기록하고 테스트를 진행한 후 신중하게 선정해야 한다. 그래야 비용을 최소화하고 수익을 극대화할 수 있다.