런던 금(London Gold)과 뉴욕 금(New York Gold), 어쨌든 같은 금 시장인데 뭐가 다를까?
우선 이 두 금은 세계에서 가장 중아한 두 가지 금의 기준점이다. 글로벌 금 현물과 금 선물의 가격이 이들 기준에서 파생되고, 그렇기에 다른 거래에도 영향을 끼친다.
1. 런던 금
런던 금은 현물 금(spot gold)를 의미한다. 전 세계 현물 금 거래의 80% 이상이 ‘런던 금은 시장 협회’, 통칭 LBMA를 통해 이루어지기 때문에 런던 금은 현물 금의 대명사가 됐다.
LBMA란?
LBMA는 세계에서 유일하게 현물 금 검증 및 인도 기준은 London Good Delivery를 관리하고, 현물 금 거래의 주요 기준이 되는 '런던 금 정산가(LBMA Gold Price)'를 결정한다. 쉽게 말해서 현물 금 거래나 인도를 하려면 반드시 이들이 정한 기준을 충족해야 하고, 정산가도 이 협회가 말하는 데로 따라야 된다는 거다.
참고로 정산가는 보통 LBMA가 런던 시간으로 오전 10시 30분과 오후 3시에 시장에서 정한 매수와 매도 간의 균형 가격이다. 이 가격이 금 시장의 기준 가격이 된다.
이 기준이 중요한 이유?
1) 유동성 제공
LBMA는 11개의 다국적 은행으로 구성된 시장 회원을 두고 있다. 이들 은행 간에는 상호 매매가 이루어져 현물 금 시장의 첫 번째 가격을 형성한다. 우리가 거래에서 접하는 고급 유동성은 바로 이 은행 간 자금 풀에서 비롯된다. 그렇기 때문에 우수한 금 거래 플랫폼은 이들 은행과 적극적으로 연계해서 플랫폼 내 거래 유동성 풀을 최대한으로 활용한다.
내가 사용하는 EBC 플랫폼에선 이 11개 은행 중 BNP파리바, 씨티그룹, 골드만삭스, JP모건, UBS와 연결되어 있고, 그 외에도 LBMA의 82개 일반 회원사(금 가격 형성에 중요한 역할을 하는 기관) 중 도이치은행, 뱅크오브아메리카와도 협력 관계에 있어 금 스프레드를 0.6포인트까지 낮출 수 있다.
2) 강력한 규제
LBMA가 런던에 위치한 만큼 영국 FCA의 규제를 받는다. FCA는 LBMA 내에 대표를 두고 있어, FCA의 허가를 받은 플랫폼이 금 거래 서비스를 제공하는 경우 FCA의 직접적인 감독 하에 이루어진다. 이건 안전성을 높이는 데 무척 중요한 요소다.
3) 금 ETF와의 연계
트레이더들이 자주 참고하는 금 ETF 데이터 중 SPDR Gold Shares는 LBMA Gold Price를 기준으로 가치가 산정된다.
2. 뉴욕 금
뉴욕 금은 뉴욕 상품거래소(COMEX)에서 거래되는 금 선물을 의미한다. 전 세계 금 선물 거래의 80% 이상이 이 거래소에서 이루어지고, COMEX 금 선물 가격은 즉 전 세계 금 선물 시장의 가격이나 다름없다.
1) 선물과 현물의 차이
선물 거래가 현물 거래와 가장 다른 점은 거래소에서 거래된다는 점이다. 모든 거래자가 한 장소에 모여 서로 가격을 제시하고 거래를 성사시키는데, 이런 경매 방식 덕분에 선물 가격이 형성되는 과정이 더 명확하게 드러난다. COMEX에서의 금 가격은 런던 금 가격을 결정하는 데 중요한 참고자료로 사용된다.
2) 포지션 데이터와 시장 이해
선물 거래는 고정된 장소에서 거래되기 때문에 포지션 변화를 쉽게 추적할 수 있다. 특히 기관 투자자들의 포지션을 통해 그들이 시장에서 어떤 거래를 하고 있는지를 명확히 알 수 있다.
이 포지션 데이터는 CFTC, 그러니까 미국 상품선물거래 위원회의 금 포지션 데이터로 정기적으로 공개된다. 일반적으로 비상업 포지션이 크게 증가하면 기관의 매수 심리가 강해져 금 가격이 상승하는 경향이 있다. 하지만 이 데이터는 주 1회 발표되기 때문에 기관들이 발표 사이에 포지션을 조정해 가격이 변동할 경우 데이터가 왜곡될 수 있다.
이런 단점을 보완하기 위해 일부 우수한 기관은 CME를 통해 COMEX의 실시간 포지션 데이터를 직접 획득한다. EBC 플랫폼도 CME에 접속해 언제든지 COMEX의 포지션 정보를 확인할 수 있으며, 최적화된 시각화 데이터를 통해 시장의 힘의 비교를 더 잘 이해할 수 있다.
이러한 데이터에는 시장 발자국 차트와 자산 분포를 제공한다:
- 시장 발자국 추적: 특정 가격대의 주문 수량과 주요 기관 주문을 파악 가능
- 주문 분포 분석: 주요 저항선과 지지선을 사전에 파악 가능
이상으로 런던 금과 뉴욕 금의 차이점에 대해 알아보았다. 어느 쪽이든, 이들은 금 거래의 가장 중요한 가격 기준이며 우리의 거래 방식에 직접적인 영향을 미친다. 관심이 있다면 기초와 포지션 변화를 알아보아, 거래 결정을 하는 데 도움이 되기를 바란다.